Даже и формул не надо - достаточно сильно исказить обычную надпись с цифрами-буквами. Компьютеры и искажённые тексты скоро начнут лучше опознавать.

Вскоре, наверное, в качестве каптчей начнут использовать зашумленные флэш-ролики, а людей будут просить расфокусировать зрение и прочитать буквы-цифры, ползущие по картинке.